วิสาหกิจจีนไปต่างประเทศและใช้ถนนแห่งการกระจายความเสี่ยง
เมื่อวันที่ 21 เมษายน เวลาท้องถิ่นในสหรัฐอเมริกา บริษัท 17 แห่งรวมถึง Ideal Motors, Best Group และ Shell รวมอยู่ใน"รายชื่อก่อนเพิกถอน"โดยประเทศสหรัฐอเมริกา ในวันนั้นหุ้นแนวความคิดของจีนร่วงลง ตั้งแต่เดือนมีนาคม 40 หุ้นแนวคิดจีนได้รวมอยู่ใน"รายชื่อก่อนเพิกถอน"โดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา
อย่างไรก็ตาม ด้วยความคืบหน้าในเชิงบวกในการสื่อสารระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลของจีนและสหรัฐอเมริกา รายชื่อบริษัทจีนในสหรัฐอเมริกาได้รับข่าวดี เมื่อวันที่ 2 เมษายน คณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์ของจีนได้ออก"ข้อบังคับว่าด้วยการเสริมสร้างความลับและงานจัดการเอกสารสำคัญที่เกี่ยวข้องกับการออกหลักทรัพย์และรายการหลักทรัพย์ในต่างประเทศโดยวิสาหกิจในประเทศ (ร่างความคิดเห็น)"เพื่อส่งเสริมการพัฒนากิจกรรมการออกหลักทรัพย์และการจดทะเบียนในต่างประเทศอย่างเป็นระเบียบโดยผู้ประกอบการในประเทศจีน ตั้งแต่ปีที่แล้ว หุ้นแนวความคิดของจีนซึ่งกำลังดำเนินการในการแนะนำข้อบังคับใหม่ในสหรัฐอเมริกา นั้นเย็นชามาระยะหนึ่งแล้ว ด้วยการเปิดตัวสัญญาณใหม่ บริษัทจีนจะต้องเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงอะไรบ้างในการเข้าจดทะเบียนในต่างประเทศ?
กฎระเบียบใหม่ปล่อยสัญญาณเชิงบวก
ร่างความคิดเห็นได้ทำการปรับปรุงกฎระเบียบเดิมใน 4 ด้าน ได้แก่ การปรับปรุงพื้นฐานทางกฎหมาย การปรับขอบเขตการใช้งาน การชี้แจงความรับผิดชอบด้านความปลอดภัยของข้อมูลองค์กร และปรับปรุงการจัดการความร่วมมือด้านกฎระเบียบข้ามพรมแดน เมื่อวันที่ 2 เมษายน ผู้รับผิดชอบแผนกที่เกี่ยวข้องของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนกล่าวในการตอบคำถามของนักข่าวว่าคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนสนับสนุนบริษัทต่างๆ อย่างมั่นคงในการเลือกสถานที่จดทะเบียนตามความต้องการของตนเอง
"กฎระเบียบใหม่นี้ช่วยลดความไม่แน่นอนและความกังวลของตลาด และจะช่วยให้บริษัทจีนค่อยๆ เพิ่มความเร็วในการจดทะเบียนในต่างประเทศ"Wang Jianhui นักวิจัยอาวุโสในอุตสาหกรรมกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับนักข่าวจาก International Business Daily ว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทจีนมีบทบาทในการจดทะเบียนในต่างประเทศ แต่พวกเขาได้รับผลกระทบจากอิทธิพลของนโยบายของสหรัฐฯ โดยเฉพาะ"กฎหมายว่าด้วยความรับผิดชอบของบริษัทต่างประเทศ"ครั้งหนึ่งเคยทำให้หุ้นจีนอยู่เฉยๆ บริษัทต่างๆ ที่เดิมหวังจะเปิดเผยต่อสาธารณะในสหรัฐฯ ก็หยุดและจับตาดู และบางบริษัทถึงกับประกาศว่าจะเริ่มเพิกถอนรายชื่อออกจากสหรัฐอเมริกา ข้อมูลลมแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว มีบริษัทจีนเพียงแห่งเดียวที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาได้สำเร็จ ตั้งแต่เดือนมีนาคมปีนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (ก.ล.ต.) ได้ประกาศอย่างเข้มงวดห้าชุดของ"บริษัทก่อนถูกเพิกถอน"รายการ
เมื่อเทียบกับพื้นหลังนี้ ร่างความคิดเห็นจะควบคุมการจดทะเบียนวิสาหกิจของจีนในต่างประเทศ และยังตอบสนองต่อข้อกังวลของฝ่ายสหรัฐฯ โดยส่งสัญญาณเชิงบวกเพื่อส่งเสริมและควบคุมการจดทะเบียนวิสาหกิจจีนในต่างประเทศ
การประชุมพิเศษที่จัดขึ้นโดยคณะกรรมการความมั่นคงทางการเงินและการพัฒนาของสภาแห่งรัฐเมื่อวันที่ 16 มีนาคม แสดงให้เห็นชัดเจนว่าหน่วยงานกำกับดูแลของจีนและสหรัฐอเมริกาได้รักษาการสื่อสารที่ดีและมีความคืบหน้าในเชิงบวก และกำลังดำเนินการจัดทำแผนความร่วมมือเฉพาะ . รัฐบาลจีนยังคงสนับสนุนบริษัทประเภทต่างๆ ให้เข้าจดทะเบียนในต่างประเทศ
หัวหน้าแผนกระหว่างประเทศของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจีนกล่าวว่าจีนและคณะกรรมการกำกับดูแลการบัญชีของบริษัทมหาชน (PCAOB) ของจีนและสหรัฐฯ มีการเจรจาที่ตรงไปตรงมา เป็นมืออาชีพ และมีประสิทธิภาพหลายรอบ และความคืบหน้าโดยรวมก็ราบรื่น และการสื่อสารระหว่าง ทั้งสองฝ่ายจะดำเนินต่อไป ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว เอกสารต่างๆ เช่น"ระเบียบสภาแห่งรัฐว่าด้วยการบริหารการออกและการรับหลักทรัพย์ในต่างประเทศโดยวิสาหกิจในประเทศ (ร่างความคิดเห็น)"และ"มาตรการการบริหารการบันทึกการออกและการรับหลักทรัพย์ในต่างประเทศโดยวิสาหกิจในประเทศ (ร่างความคิดเห็น)"ได้รับการปล่อยตัวทีละคนเพื่อควบคุมวิสาหกิจในประเทศ กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการออกและจดทะเบียนวิสาหกิจในต่างประเทศ
นักวิเคราะห์เชื่อว่าภายใต้ภูมิหลังข้างต้น ร่างการปรึกษาหารือไม่เพียงแต่จัดทำแผนเพื่อลดความเสี่ยงของ"ถูกบังคับเพิกถอน"ของหุ้นแนวคิดจีน ส่งเสริมการเชื่อมต่อระหว่างตลาดการเงินของจีนและสหรัฐอเมริกา แต่ยังสื่อถึงการปฏิบัติจริงของการส่งเสริมความร่วมมือด้านกฎระเบียบไปยังโลกภายนอก . อย่างไรก็ตาม ภายใต้นโยบายฝ่ายเดียวและกีดกันทางการค้าของสหรัฐอเมริกา ยังคงมีความไม่แน่นอนในการจดทะเบียนบริษัทจีนในสหรัฐอเมริกา และจะใช้เวลาสามปีในการยืนยันว่าบริษัทจีนรายใดถูกเพิกถอนเนื่องจากบทบัญญัติที่เกี่ยวข้องของ"กฎหมายว่าด้วยความรับผิดชอบของบริษัทต่างประเทศ".
ช่องทางการไปต่างประเทศเพิ่มเติม
"รายชื่อบริษัทที่ได้รับทุนจากจีนในต่างประเทศมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมการขยายตลาดในต่างประเทศ"Liu Xiangdong รองผู้อำนวยการแผนกวิจัยเศรษฐกิจของศูนย์แลกเปลี่ยนเศรษฐกิจระหว่างประเทศแห่งประเทศจีนกล่าวในการให้สัมภาษณ์กับนักข่าวจาก International Business Daily ว่าแม้ว่าวิสาหกิจของจีนจะประสบปัญหาและอุปสรรคในการจดทะเบียนในต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม เป็นประโยชน์สำหรับผู้ประกอบการ เพื่อเสริมสร้างการบูรณาการของพวกเขากับกฎและมาตรฐานการกำกับดูแลระหว่างประเทศ เพื่อเพิ่มภาพลักษณ์ในต่างประเทศ และเพื่อขยายช่องทางการจัดหาเงินทุนระหว่างประเทศด้วยต้นทุนที่ต่ำลง เพื่อขยายการดำเนินงานข้ามชาติต่อไปและเร่งกระบวนการของโลกาภิวัตน์ขององค์กร
Liu Xiangdong กล่าวเพิ่มเติมว่าในปัจจุบัน จีนได้ชี้แจงกรอบการกำกับดูแลสำหรับการจดทะเบียนบริษัทในต่างประเทศ และสนับสนุนและสนับสนุนให้องค์กรต่างๆ เข้าสู่สาธารณะในต่างประเทศ นอกจากนี้ ด้วยการยกระดับความเชื่อมโยงระหว่างจีนกับตลาดทุนระหว่างประเทศ นอกเหนือจากสหรัฐอเมริกาแล้ว ยังมีฮ่องกงและฮ่องกงสำหรับการจดทะเบียนบริษัทที่ได้รับทุนจากจีนในต่างประเทศด้วย หลายช่องมีให้บริการในลอนดอน สวิตเซอร์แลนด์ สิงคโปร์ ฯลฯ
ตามสถิติ ณ วันที่ 25 มีนาคม มูลค่าตลาดรวมของ 281 หุ้นแนวคิดจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาอยู่ที่ประมาณ 1.19 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะเดียวกัน จำนวนบริษัทที่แสวงหาที่ดินในตลาดอื่นก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ตั้งแต่วันที่ 15 ถึง 18 มีนาคม Sany Heavy Industry, Guoxuan Hi-Tech, Lepu Medical และ Shanshan Co., Ltd. ประกาศอย่างต่อเนื่องว่าพวกเขาวางแผนที่จะออกใบเสร็จรับเงินสำหรับเงินฝากทั่วโลกในต่างประเทศ (GDR) และจดทะเบียนใน SIX Swiss Exchange ก่อนหน้านี้ บริษัทจีนห้าแห่งประสบความสำเร็จในการออก GDR ในตลาดทุนต่างประเทศและจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนและตลาดหลักทรัพย์แฟรงก์เฟิร์ตตามลำดับ เมื่อเร็ว ๆ นี้ หลายบริษัทเช่น Wanwuyun และ Sunshine Insurance วางแผนที่จะวิ่งไปที่ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง
Wang Jianhui เชื่อว่ามีช่องทางที่หลากหลายสำหรับผู้ประกอบการจีนในการออกสู่สาธารณะในต่างประเทศ แต่โมเมนตัมจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับความโน้มเอียงของนโยบายและความแตกต่างของนโยบายของแต่ละตลาด ในขณะเดียวกัน เนื่องจากความเป็นสากลในระดับสูง ปริมาณเงินทุนขนาดใหญ่ และขนาดธุรกรรมขนาดใหญ่ของตลาดสหรัฐ ตลาดอื่น ๆ จะทำหน้าที่เป็นส่วนเสริมสำหรับบริษัทที่จะไปต่างประเทศในระยะสั้น และเป็นการยากที่จะแทนที่ตลาดสหรัฐ . ในอนาคต จะเป็นแนวโน้มทั่วไปสำหรับบริษัทจีนที่จะเพิ่มค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามข้อกำหนดและค่าใช้จ่ายด้านกฎระเบียบของการจดทะเบียนในต่างประเทศ และควรเตรียมพร้อมอย่างเต็มที่สำหรับปัจจัยที่ไม่แน่นอน"ในการวิเคราะห์ขั้นสุดท้าย เราต้องเริ่มต้นจากตัวเราเองและรักษาการปฏิบัติงานและการเปิดเผยข้อมูลให้เป็นไปตามข้อกำหนดและถูกต้อง"
Liu Xiangdong กล่าวว่าการฟื้นตัวของหุ้นแนวความคิดของจีนหลังจากการเทขาย สะท้อนว่าปัจจัยพื้นฐานโดยรวมของหุ้นแนวความคิดของจีนยังคงดีขึ้น และยังคงเป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนต่างชาติมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าบริษัทจีนยังคงมีโอกาสที่ดีในการเข้าจดทะเบียนในต่างประเทศ . อย่างไรก็ตาม รายชื่อบริษัทที่ได้รับทุนจากจีนในต่างประเทศนั้นเป็นดาบสองคม แม้จะนำมาซึ่งประโยชน์มากมาย แต่ก็เพิ่มข้อจำกัดในการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้วย ดังนั้น องค์กรควรทำงานได้ดีในการชั่งน้ำหนักข้อดีและข้อเสีย ทำ Due Diligence และทำการบ้านเพื่อให้แน่ใจว่าสอดคล้องกับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบในประเทศและต่างประเทศ และทำทางเลือกที่ดีขึ้นในหลายช่องทางการลงรายการ